大摩估十年內23萬億外資流入中國
中國近年推進人民幣國際化並開放內地資本市場，加上經濟改革漸見成效，摩根士丹利認為，各項因素將推動更多外資進入內地市場。該行預期，未來10年將有多達3萬億美元（約23.4萬億港元）海外資金流入中國。
大摩發表報告指出，人民幣國際化持續發展，中美角力和疫情雖然打擊全球經濟，但對人民幣國際化未有阻礙之餘，更可能加快其進展。由於中國管控疫情較其他地區好，經濟率先復甦，在全球利率偏低下，以人民幣計價的資產更具吸引力，估計至2030年，人民幣佔全球外滙儲備份額將由現時2%升至10%。
開放股債市場添吸引力
中國近年推進人民幣國際化並開放內地資本市場，加上經濟改革漸見成效，摩根士丹利認為，各項因素將推動更多外資進入內地市場。該行預期，未來10年將有多達3萬億美元（約23.4萬億港元）海外資金流入中國。
大摩發表報告指出，人民幣國際化持續發展，中美角力和疫情雖然打擊全球經濟，但對人民幣國際化未有阻礙之餘，更可能加快其進展。由於中國管控疫情較其他地區好，經濟率先復甦，在全球利率偏低下，以人民幣計價的資產更具吸引力，估計至2030年，人民幣佔全球外滙儲備份額將由現時2%升至10%。
開放股債市場添吸引力
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同時，內地近年不斷開放資本市場， 大摩認為，股市將有更多互聯互通，未來加入「ETF通」和「新股通」，可以提供中港兩地對沖；債市方面亦持續吸引外資，預計監管機構將會利用包括引入海外評級機構等的措施，提升債市對外資的吸引力。
另一方面，外資投資內地的渠道料放寬，以及容許更多境外機構參與內地資產管理及證券市場，同樣會成為資金流入中國的催化劑。
實體經濟方面，大摩表示，內地近年力推城鎮化、科技本地化和產業升級，令經濟基礎更穩健，環球投資者為尋求增長及回報，將繼續擴展內地業務，帶動資金流入。
人幣兌美元年底料見6.8
綜合而言，大摩估計，未來10年內地股市年均吸納近1000億美元海外資金流入、國債每年引入1200億美元，直接投資估算每年有800億美元，再加上企業債累計再帶來4000億美元流入，樂觀估算吸資量或超過3萬億美元。
大摩同時上調人民幣滙價預測，料今年底兌美元見6.8，明年底將升值至6.6；而早前預測為今年底見7.1，明年底見7算。大摩亦因為人民幣吸引力漸增，重申看好A股、港交所（00388）和中金公司（03908）的看法。
5 Sep 2020
信報
